Lo que debes saber este viernes antes de que abra el mercado ( + Podcast)

Cuando el poder se concentra en un solo individuo es difícil predecir el rumbo que tomarán las políticas públicas. China es el ejemplo más reciente. Hasta la semana pasada, la mayoría de los analistas proyectaba una lenta reapertura del país. El FMI y Goldman Sachs, por ejemplo, proyectaban que la política Cero-Covid, tan defendida por Xi Jinping, no terminaría hasta la segunda mitad de 2023.

Por el contrario, sin previo aviso, las autoridades chinas retiraron hace una semana la mayoría de las restricciones, a pesar del aceleramiento de contagios y muertes. Aunque no hay cifras oficiales de víctimas, Financial Times da testimonio de crematorios y casas fúnebres en diferentes puntos de la ciudad recibiendo entre 30 y 40 víctimas por día, solo en la capital.

Con millones de personas alistando viajes dentro del país, la mayoría por primera vez en tres años, analistas ahora temen que China se vea pronto envuelto en una ola de víctimas y casos por Covid-19. Tras el deterioro de las cifras económicas, especialmente un aumento del desempleo, las autoridades chinas parecen haber cedido en su radical postura frente a la pandemia.

Alicia García-Herrero, economista jefe de Natixis, anticipa que la reapertura traerá un boom temporal al crecimiento y -con ello- una mejora en las cifras. Pero, advierte, tras algunos meses los problemas estructurales de China se dejarán sentir retomando la desaceleración.

Eso podría explicar por qué los mercados hoy no reaccionan a la reapertura china. El cobre se mantiene plano y el petróleo incluso cae 1,42%. Sobre los mercados pesa más la idea de que los bancos centrales avanzan decididos a elevar las tasas de interés hasta causar una recesión. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtióv ayer que “están en esto (ajuste monetario) en el largo plazo”. El problema es que nadie tiene una idea clara de cuál será el tope máximo de las tasas. Por lo pronto, de las palabras de Lagarde se desprenden alzas de al menos 50 puntos base en las tres próximas reuniones del emisor europeo.

Cifras a la baja de ventas de retail agravan la percepción de una inminente recesión. En Asia, las acciones caen 0,79%. El Stoxx600 europeo cae 0,63%. Los futuros de Wall Street profundizan las pérdidas y los índices se alinean con caídas cercanas al 1%. El dólar opera con una ligera baja.

No todas son malas noticias. Jeff Currie, analista jefe de commodities de Goldman Sachs, renueva su pronóstico de un 2023 “bullish” para los commodities. Según Currie, las materias primas rentarán 43% el próximo año. Bloomberg reporta que el índice al que se refiere Currie (S&P GSCI Total Return Index) avanza ya 24% este año.

ATENTOS HOY: 

• Wall Street está a la espera de los datos de PMI de EEUU. (12.45 horas)
• El mercado espera que el banco central de Colombia anuncie un alza de 100 puntos base, que lleve la tasa de interés a 12%. (15.00 horas)